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鸿鹄-长空翼剑的博客

如果制度再不健全,未来中国的股市就会是一片荒漠

 
 
 

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浅谈期货投资技巧  

2014-03-22 06:59:58|  分类: 期货投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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期货投资以其独特的市场个性,引起了越来越多的投资大众的关注。虽然相比之下,做期货比做股票要赚得快、赚得多,但投资者要注意的是期货市场风险要比股票市场大的多。我们在操作中必须要掌操作握期货与股票的区别,学会资金管理、如何把握市场趋势以及控制自己的心态。

期货中的操作与股票的不同之处:投资者在参与期货市场交易前,必须深入理解期货市场操作和股票市场操作的不同点,才能把握赚钱机会,避免出现不必要的损失。

期货市场的研究重点在于期货品种的供求关系、经济波动周期、政府政策、季节性因素等;股票市场研究重点是宏观经济环境和个股企业的生产、经营情况;期货市场的操作实际上就是“零和游戏”,有投资者赔钱,就有投资者挣钱;股票市场的交易结果有时却是“共赢同赔”,这也是两个市场的最重要差别。期货市场的操作是:可以先买后卖,也可以先卖后买,可以当天进出买卖(无数次),即T+0交易;股票市场的操作是:只能是“先买后卖”,而且是当天买进,第二天才可以卖出,即T+1交易。期货市场的保证金交易制度使投资者可以“以小博大”,只需交纳 5%—20% 的履约保证金就可控制 100% 的虚拟资金,只要操作得当,就可以获取高额回报;但如果操作失误,损失也就更大,而且资金不足时还需追加保证金,如果不追加保证金,持有合约的资金就变成了零。所以期市更强调资金管理,新入行投资者必须谨慎为之;股票市场是全额保证金买卖,不追加保证金,只要手中股票不退市,市值就永远存在,只是随着股价的涨跌而增加减少而已。

期货中在资金管理上与股票有很大的不同:期货与操作股票最大不同,而且也是最为重要的就是要掌握对资金的控制(因为控制风险的能力能决定投资者的“生死”)。

买空投机案例(以小博大):某投机者判断 9月份的大豆价格趋涨,于是买入10张合约(每张 10 吨),价格为每吨 2500元。买后上涨到每吨2600 元,于是按该价格卖出 10 张合约。获利 :(2600元/吨 - 2500元/吨)X 10吨/张 X 10张 = 10000元(卖空投机则相反),总资金不过2.5万元就有可能在短期赢利1万元,合约只需上涨4%;而2.5万元如果买进一只股票的话,这只股票则需要上涨40%才能赚到1万元,难度可想而之。这就是期货的魅力所在,用少量的资金在短期内就能获利丰厚,在这一点上,股票永远无法与之相比。

需要注意的是:虽然趋势是向上的,但期货投资者未必会赚到钱(股票可以),举个例子:买入一只10元的股票,无论你持有到任何时候,只要该股票不退市,不管涨跌多少,那么投资者就还会有市值(不可能赔光)。但期货不是这样的,由于保证金的杠杆效应,买入看涨合约后(前提是趋势向上),一旦出现下跌走势导致保证金不足后,投资者需要追加保证金,如没有追加则被平仓(持有合约的资金就变成零),所以我们在操作中应采取分步建仓的方式。当投资者通过分析研究得出价格将朝某方向运行时,可以先用少量资金进行尝试性买入,一般稳健者可先占用总资金量的10%-5%。如果价格朝预计方向发展,形成突破或走势较为明显时,可短线再次追加资金(约为开始的2-3倍);如果价格继续朝获利方向发展,短线还可以适量追加资金,此时的资金运用量为50%-60%为宜。如果价格突然朝相反方向运行,则可把后来追加的仓位平掉;当投资者分析出现重大失误时,则应该立即止损出局,这样总损失也不会太大,这种常用的操作方法叫作金字塔式买入卖出法(这种方法是比较稳健的)。

那么我们该如何把握市场的趋势呢?面对市场,我们只有两条路——基本面分析和技术分析。技术分析与基本分析是我们日常行情分析当中最常见的分析方式,技术分析主要是通过投资群体的心理预期角度,研究价格之间的相关性问题。基础分析主要是发现内在价值与价格之间的差距,寻求投资机会。这两者在具体操作中,是两个有机的组成部分,用基本面分析看待市场,摸索市场规律,提供思维方法。用技术分析手段来制定交易计划,控制资金风险。基本面分析是把握市场规律的必要条件,而技术分析简单的说是对经验的总结,是用来寻找买点和卖点的。但笔者认为最重要的就是要考虑到基本面因素,它是从商品的供给和需求对价格的影响角度来分析价格走势的方法。这种分析方法注重国家的政治、经济、金融、法规等方面的分析,并在综合分析以上因素的基础上,得出市场“内在价值”的合理判断。而商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。即任何减少供应或增加消费的经济因素,将导致价格上涨的变化;反之,任何增加供应或减少商品消费的因素,将导致库存增加、价格下跌。另外,期货交易是以现货交易为基础的。期货价格与现货价格之间有着十分紧密的联系。商品供求状况及影响其供求的众多因素对现货市场商品价格产生重要影响,因而也必然会对期货价格重要影响。所以,通过分析商品供求状况及其影响因素的变化,可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。例如沪铜近一年来的走势就可以证明一切,无论是从供求关系的角度还是从期货价格与现货价格之间的联系去分析市场的运行趋势,都不难得出沪铜目前还处于牛市当中。尽管很多人根据以往铜价的走势和规律认为沪铜的牛市即将终结(技术分析简单的说是对经验的总结),但现在毕竟还没有终结。既然铜价目前仍然处在牛市,我们为什么还在苦苦地去寻找各种理由来研判铜价将要下跌呢?难道根据铜价以往走势的经验就能够预测铜价未来的走势吗?历史会重演(技术分析三个基本假定之一),但不会从复。这句话的意要是说:“价格上涨到一个相对的高点,就会由于各种各样的因素引发价格下跌;反过来价格下跌到一个相对的低点,就会由于各种各样的因素引发价格上涨。但千万不要忘记:每次价格上涨或下跌也都会由于各种各样的因素影响价格上涨的速度、幅度和运行周期。

既然市场运行的趋势已经掌握,那我们为什么不按照市场的趋势去操作呢?当供求关系发生明显变化的时候,我们就应该对投资品种的价格与价值的比较分析,然后按照市场自身运行的趋势去进行同向操作,在操作的同时利用技术分析来寻找买点和卖点以寻求波段操作。正所谓简单才是硬道理,越是简单就越是实用,也就是说无论从分析的角度和操作的角度都应该客观的研判,不要把主观的想法和客观的事实联系在一起,否则会影响自己的思维。当你利用各种分析方法确认了市场价格运行的方向,就不要犹豫大胆参与,但在供求关系并不明显的时候,就要求我们耐心的等待,毕竟从控制风险的角度分析,在趋势未明朗的时候我们还是应该减少操作频率。

俗话说的好:“在期货市场里,九个人赔钱,都未必会有一个人赚钱”。期货市场里的一句名言:“最重要的是控制好心态,用平常心赚取稳定的利润而不是获取暴利”,只有保持着这种心态才能长期稳定的在市场中更好的生存下去。投机者的心态一般分为三种:(1)散户的贪婪心态:贪婪就是贪得无厌,赢得小利还要大利,翻一番还要翻两番。一波行情完成后,特别是在行情的后期阶段更是拼命想赚取市场最后的一份利润,不能够把握自己和在交易中的节奏,往往得不偿失,正确的交易利润最终被贪婪所吞没,当清醒的时候,已经丧失再次交易的权利。(2)散户的恐惧心态:恐惧就是对风险过度的恐慌,特别是初入市场的散户,往往是违反交易中的原则之一“重势不重价”,自己的每次交易都要与现实生活中的价格尺度进行比较,一次甚至数次的亏损将其多年的积蓄损失掉,就会变的视期货如洪水,这种心态导致悲观保守,坐失良机。(3)散户的赌博心态:赌博心态分为两种,一种是个性好赌,其他分析手段欠缺。另一种是亏损累累,所剩无几,拼死一搏的心态在作怪。无论任何一种心态,在期市采取赌博的心态其实就是过度投机心态。把期市当成赌场。这种心态会导致投资者无论对胜利和失败都会产生畸形的反应。

想要成为成功的投资者必须要跨越你的心理障碍,调节自己的心态,这样才会会产生良好的判断,综合利用行之有效的投资方法,最终使你走向成功。

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